第一条:新型立体卡车运输市场

这篇首次发表的文章概述了卡车运输市场中发生的范式转变,以及影响卡车运输承运人、托运人和第三方物流公司的日益增加的卡车费率波动。

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期待“卡车金融市场360°”的推出,万博2.0app下载,连同湖畔期货Trucking & Derivatives Group将在未来五周内发布一系列关于卡车货运期货“a - z”的文章。这篇首次发表的文章概述了卡车运输市场中发生的范式转变,以及影响卡车运输承运人、托运人和第三方物流公司的日益增加的卡车费率波动。

由于行业的持续数字化、数字化带来的透明度增加以及卡车运输远期和货运期货市场的推出,卡车运输行业正在经历重大的范式转变。它现在是由现货、期货和卡车货运期货市场组成的三维市场。随着卡车运输远期和期货市场的发展,这三个市场将变得越来越相互关联。

就本文而言,卡车运输远期市场和货运期货市场的定义如下:

期货市场: Leaf Logistics正在通过其数字弹性专用远期合同建立远期市场,托运人下“购买”订单,以获得未来两周至六个月或更长时间的货运能力,而承运人下“出售”订单,以在同一时间内向托运人提供货运能力。与现有的基于RFP的非标准化合同市场不同,Leaf的远期合同是有约束力的,并且基于标准化合同。他们向托运人和承运人提供有保证的载重量/卡车运力和费率,合同费率可以通过卡车货运期货进行对冲。

卡车货运期货市场:卡车运价期货市场于2019年3月底在诺达尔交易所推出。期货市场追踪的基本利率是由DAT编制并每日更新的指数。有7个方向车道和4个计算指数,每个都有16个月的序列。卡车货运期货为卡车运输公司、托运人和第三方物流公司提供了一个卡车费率波动对冲工具,使他们能够在今天锁定未来16个月的卡车费率。


这对卡车运输公司、托运人和第三方物流公司意味着什么?

增加货运费率波动

由于透明度的提高:

  1. 卡车运价将变得更加不稳定,变化将更加频繁,并将越来越多地受到卡车运输远期和货运期货市场变化的影响。承运商和托运人将能够在更“实时”的基础上看到全国三个市场的卡车运价变化,从而使其车道上的运价调整得更快。
  2. 市场参与者现在可以看到全国的实时市场数据,即入境/出境投标量和投标拒绝水平,他们的利率预期将受到这些实时市场数据的影响,并将迅速反映在现货市场利率中。
  3. 通过对费率、投标和投标拒绝等的实时洞察,卡车运输公司将转移资产以利用高载重与卡车比的市场,这也将影响他们将资产从市场转移到市场的费率。
  4. 传统的现货市场汇率有一个内置的不透明溢价——随着透明度的提高,溢价将被压缩。

鉴于卡车运价波动的增加,卡车运输公司、托运人和第三方物流公司对冲卡车运价波动的增加是至关重要的,因为收入/现金流波动会导致公司的市场估值降低,尤其是那些公开交易的公司。卡车货运期货提供了一种非常有效的方式来对冲卡车运价风险,而Leaf远期市场提供了一种对冲,以锁定保证费率和载重量/卡车运力。也有可行的跨市场对冲/盈利策略,可以与卡车远期/期货市场一起执行。

价格发现

由于卡车货运期货是一种以现金结算而不交货的金融衍生品,因此卡车货运期货利率中不包含持有成本。期货价格完全基于对未来供需的预期,并源自交易所主导的透明竞争性投标过程(就像所有基于交易所的股票和衍生品一样),反映了当今市场所知道的一切。正因为如此,卡车运费期货远期曲线反映了真实的市场价格,在确定市场预期卡车运费未来走势时,将提供一个非常有用的价格发现工具。

相反,除了Convoy和Transfix等数字货运平台外,现货市场价格一直是基于私下谈判的交易,没有公开市场竞争/投标,因此不能产生一个真正的基于市场的价格,可以用作车道的可靠基准。历史上,价格发现过程繁琐而低效。由价格发现过程决定的现货市场汇率可能被低估,也可能被高估。

然而,这三个市场的价格/价格实时透明度的提高将使价格发现更加有效和可靠。此外,由于来自透明的竞争性招标过程的真实市场价格,卡车货运期货将越来越多地被用作工作基准。

三维执行

新的立体市场为市场参与者提供了新的方式,以降低卡车运价风险,确定卡车运价/定价,并获得卡车运力或获得载重量。在这个新市场中,成功的公司将是那些学会通过三个市场的组合解决方案来设计执行战略的公司。

无论市场参与者是否使用有约束力的远期和/或货运期货,它都需要紧跟货运远期和货运期货市场的价格趋势,因为现货市场利率将受到两者的影响。


9月,《物流管理》将推出一个万博2.0app下载新的板块,以反映新的三维市场——“360°货运金融市场”。本节将以数字形式每周出版,印刷版每月出版。本节将提供卡车运输现货、远期和期货市场以及柴油/衍生品市场的全面快照,将是新的三维卡车运输市场参与者的宝贵资源。内容将由加里Saykaly他领导着Lakefront Futures的卡车运输和货运衍生品集团,帮助承运人、托运人和第三方物流公司对冲卡车费率和燃料成本风险(电子邮件保护)

过去的表现不一定代表未来的结果。期货和期权交易的风险是巨大的。期货和期权交易并不适合所有的投资者。


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