最近发布的一项研究显示,目前运输和物流行业的交易活动趋势似乎喜忧参半万博ag客户端app普华永道.
普华永道在其数据报告中引用的交易代表了当季所有已宣布的交易,而不仅仅是已完成的交易。该报告没有分析已撤销、拟进行或待定的交易,只包括价值5000万美元及以上的交易。
普华永道在其“2017年全球运万博ag客户端app输和物流并购交易洞察”报告中指出,第一季度交易总额为182亿美元,与2016年第一季度相比下降了38%,与2016年第四季度相比增长了2%。第一季度有63笔运输和物流交万博ag客户端app易,同比增长26%,比去年第四季度下降9%。
在第一季度,有三笔超大型交易占第一季度交易总额的27%,远低于2016财年交易总额的60%。普华永道将超大型交易定义为已宣布价值超过10亿美元的交易。
普华永道美国运万博ag客户端app输和物流交易负责人Darach Chapman在接受采访时表示,运输和物流交易价值同比下降的主要原因是季度间大型交易的减少。
他说:“2016年第一季度有4笔巨额交易,其中包括2016年最大的两笔交易,总价值150亿美元,而2017年第一季度有3笔巨额交易,总价值49亿美元。”
从环比来看,第一季度的三笔巨额交易总额为49亿美元,紧随2016年第四季度的三笔巨额交易,总价值为120亿美元。
查普曼说,这六个月是过去三年来大型交易活动的最低水平,可能是政治环境不确定的结果,以及他所说的大型交易是“更大赌注”的事实。
不过,在交易量方面,情况更为乐观。
他说:“就数量而言,2017年第一季度,包括航运、卡车运输、物流和客运航空在内的几个子行业的交易活动有所增加,这表明整个行业的并购活动都很活跃。”
展望未来,查普曼解释说,普华永道认为2016年第四季度和2017年第一季度的交易量都有潜在的上升,年增长率均为20%,这是一个积极的指标,表明该行业的交易活动驱动因素继续存在,4月份(载货运输公司Knight和Swift之间)宣布的50亿美元合并公告表明,超大型交易的信心可能正在恢复。
从地区来看,亚洲和大洋洲地区的交易活动再次走在前列,占总交易金额的41%,占总交易金额的51%,尽管第一季交易金额有所下降。
查普曼说:“亚洲和大洋洲地区交易量的主要推动力是亚洲电子商务(以及相应的物流)的增长。”“随着电子商务的持续增长,物流公司正在相互竞争,以获得更大的市场份额。扩张速度不够快的公司将失去市场份额。这促使企业进行并购,以尽可能快地实现规模扩张,从而保持或获得市场份额。”
从投资者类型的角度来看,普华永道表示,金融买家活动的减少导致第一季度交易量下降,而战略买家的交易活动增加了交易量(增长48%)和价值(增长11%)。
查普曼说,在某些情况下,考虑到目前的经济环境,金融投资者可能会认为今天完成的交易“成本高昂”,因此更难以通过投资委员会获得支持。
“这类交易需要更具协同效应的商业案例来证明收购价格的合理性,”他解释说。“战略参与者发现收购目标比简单的扭亏或买入并持有更有价值。这些战略买家认为,通过价值链迁移、地域扩张、规模扩张等方式可以释放更多价值,这推动了他们向战略收购方的转变。”