ISM制造业指数显示增长，但警告信号依然存在

美国供应管理协会(ISM)报告称，与6月份相比，7月份制造业活动基本持平。

ISM用来衡量制造业的PMI指数7月份为55.5%，低于6月份的56.2%、5月份的59.7%和4月份的60.4%。该指数大于等于50就代表经济增长。7月是PMI连续第12个月超过50，同时整体经济连续15个月处于增长轨道。

美国供应管理学会制造业商业调查委员会主席Norbert J. Ore在一份声明中表示，7月份制造业继续增长，但增速略低于6月份。

“7月份就业(7月为58.6%，6月为57.8%)、供应商交货(7月为58.3%，6月为57.3%)和库存(7月为50.2%，6月为45.8%)有所改善，减少了新订单(7月为53.5%，6月为58.5%)和生产(7月为57.0%，6月为61.4%)环比放缓的影响。”他说:“7月标志着制造业连续12个月增长，有迹象表明，在18个行业中，有10个行业的需求仍然相当强劲。制造商为他们的投入支付的价格略高，但稳定，只有少数项目在供应短缺名单上。”

7月份报告中其他值得注意的数据包括:价格涨幅为57.5%，高于6月份的57.0%;积压订单为54.5%，6月为57.0%;客户库存为39.0%，6月为38.0%。

尽管PMI已经连续三个月下降，但奥尔解释说，尽管最近几周出现了经济停滞的迹象，但总体而言，制造业相对健康，没有阻碍经济发展。

他说，制造业之外需要开始出现的是消费者支出和企业投资的增加，这样经济才能全速运转。

奥雷说:“上个月，消费者数据不太好，这让你有点担心下半年会发生什么。”(另一件事)是第二季度国内生产总值(gdp)为2.4%，可能会被修正。我们预计今年下半年的增长不会像上半年那么强劲，所以第二季度2.4%的GDP增速对下半年来说是令人担忧的，尤其是考虑到消费者的消费意愿。”

当被问及7月份新订单和生产分别下降5.0%和4.4%时，Ore表示，由于经济不平衡，新订单(被认为是pmi的领先指标)的下降不是一个受欢迎的消息。在接下来的几个月里，新订单和生产的进一步增长将受到欢迎。
此外，欧雷指出，楼市尚未完全复苏，这也拖累了新订单和生产。

他说:“总的来说，这是一个非常复杂的经济信号。如果消费者支出回升，我们就会好起来。如果不能做到这一点，我们将缺乏持续复苏的动力。”

而库存水平增长4.4%，表明库存继续以较小的速度增长，但根据奥尔的说法，这种跃升需要被视为仅仅是一个月的增长。但他警告称，如果8月再出现同样规模的增长，则需要密切关注库存，这可能反映出在消费者和企业对支出保持谨慎之际出现的"非自愿库存增加"。

采购经理人指数中的价格指数似乎已经企稳，从5月份的77.5%降至目前的57.5%。奥尔表示，这种下降代表定价权回到了制造商手中。他说，如果制造商开始提高价格，这将增加原材料通胀的可能性，如果价格下跌，将出现通货紧缩，奥尔说这将更糟。