Andreoli对石油和燃料的看法:燃料价格再次出现波动

自今年年初以来，天然气价格上涨了40%，达到每千立方英尺6美元以上。作为本专栏的常客，物价上涨应该不足为奇。去年7月，当价格仅为每Mcf 3.52美元时，我预测到今年年底价格将上涨到每Mcf 4.00美元至4.25美元之间。

到12月底，价格已升至每千立方英尺4.30美元。1月中旬，当价格为4.40美元时，我与LM进行了一次网络广播，在其中我预测价格将在今年上半年升至5美元以上。到1月30日网络直播时，油价已经超过了5美元大关，而且还在继续攀升。

天然气价格将涨到多高，这将如何影响CNG和LNG价格?更重要的是，柴油和CNG/LNG之间的价差将如何演变?要回答后一个问题，需要对天然气和天然气都有深入的了解石油价格．尽管国内石油产量持续增长，但油价自今年年初以来上涨了8.7%。不过，油价上涨对柴油价格的影响有所减弱。自今年年初以来，柴油价格已从每加仑3.90美元攀升至4.02美元。

与柴油不同，CNG和LNG价格都没有及时报告，因此CNG和LNG价格究竟受到了天然气价格上涨的影响尚不清楚。有一件事是肯定的，那就是不断上涨的大宗商品价格将转化为更高的汽油价格。天然气价格的上涨在很大程度上(但只是在一定程度上)归因于袭击该国的一系列北极爆炸事件。更重要的是，由于天然气消费量的增长快于产量，一年多来天然气储量一直在下降。

在2012年12月之前，存储量处于五年来的最高水平，但到2013年3月，存储水平已降至五年平均水平。从去年10月到去年12月下旬，石油储存量降至5年低点。这种下降发生在北极多次爆炸之前，所以价格上涨不能完全归咎于“不合时宜的高”天然气需求。

自去年12月以来，每周的库存量都创下5年来的新低，目前与2008年的库存量相当。2008年，现货价格从每Mcf略低于8美元升至逾13美元。

为了恢复储存量，需要钻新的生产井，但钻井速度仍然很低。2008年9月，共有1606个天然气钻井平台;但一年前只有428个。截至2月底，只有342个。对重新钻探天然气井的犹豫，部分是由于天气，部分是由于最近的低价格历史，部分是由于在天然气田部署钻井平台的机会成本。这些同样的钻机可以用来开采更有利可图的石油页岩油井．截至2008年9月，石油钻井平台的数量只有417台，但这一数字已经上升到1425台。

截至11月，全国CNG平均价格仅为每加仑柴油2.49美元，柴油平均价格为每加仑3.93美元。由于价格差异为每加仑1.44美元，从柴油转换为CNG对许多车队所有者来说非常有吸引力。

虽然目前的CNG价格还无法获得，但简单的数学计算可以让我们估算出自那时以来的价差是如何演变的。从去年11月到今年2月，天然气价格上涨了71%，约占压缩天然气最终价格的25%。在所有其他因素不变的情况下，价格上涨71%将使CNG价格升至每格2.93美元。

与此同时，柴油价格每加仑只上涨了9美分。因此，我们可以预期柴油/CNG的价差将缩小到每格1.09美元。在这个价格下，许多转换都变得不经济，但在这方面必须提出三点。

首先，上述计算表明，任何天然气价格变动都会立即转化为CNG价格，但在许多情况下可能并非如此。考虑到这一点，天然气价格的任何持续上涨最终都必须转嫁到终端消费者身上。其次，价格差异是否能证明转换是合理的，在很大程度上取决于所涉及的船队。第三，以上所有报价都代表全国平均价格，支付全国平均价格就像有2.3个孩子——这可能是常态，但肯定不正常。

展望未来，我预计天然气价格将保持在高位，尽管随着冬去春来，价格会有所下降。然而，天然气价格的上涨是否会使潜在的天然气转换变得不经济，这将取决于车队的特点和其运营的地区。