Echo Global Logistics首席执行官瓦格纳(Waggoner)介绍了不同的市场状况

万博2.0app下载集团新闻编辑杰夫·伯曼最近接受了采访道格•御夫座总部位于芝加哥的首席执行官回声国际物流关于各种话题，包括:货运经济的状况，即将到来的旺季，卡车运输市场，并购等等。他们的对话如下。

LM:在评估货运经济的现状时，你最关注的是什么?

Doug御夫座:在我们最近公布的第二季度收益中，我们的营收增长了82%，这是销量增加和价格上涨的结合。毫无疑问，这是一个有趣的市场。随着我们进入第三季度，我们仍然看到价格上涨和良好的销量，我们确实预测今年剩余时间也是如此。产能继续紧张。我和一些卡车运输公司谈过，他们告诉我，他们不仅没有增加运力，而且还停着卡车，因为他们找不到司机。8级卡车的订单目前相当高，但我的理解和信念是，这些都是替换车辆，因为二手卡车市场相当火热。如果你有一份新卡车的订单，你可以提货，你可以用旧卡车得到最高的价格，拥有一辆燃油效率更高、维护成本更高的新卡车。与过去的周期不同，我不认为运营商在增加运力，所以如果把这两件事放在一起考虑，那么我们可能正处于峰值。问题是我们是回到了顶峰的另一边，还是进入了平稳期?对我们来说，这更像是一个平台期，因为我认为联邦政府仍然有很多刺激措施进入人们的口袋，因为他们正在消费这些钱。 Companies are telling us inventories are still not reset to the levels that they want, and there is still a backlog in supply chains. And you still have ships waiting to get unloaded at ports. It just feels like these conditions are going to persist for the immediate future into 2022.

LM:最近的一份报告强调，不断上涨的运输费用使托运人的处境更加困难。万博ag客户端app您如何看待通货膨胀对供应链、物流和货运业务的影响?您从托运人客户那里听到了什么，如何减轻他们的痛苦?

御夫座:他们总是要求我们与他们合作，降低他们的利率，这就是我们所做的，但这都是相对的。这是一个很好的观点，因为它是通货膨胀的，比你从政府或新闻中听到的要严重得多。供应链成本包含在每件产品的价格中，所以当运输成本上升30%而供应链成本是商品价格的6%时，它们只上升了几个百分点。万博ag客户端app许多托运人不得不提高他们对客户的产品价格，这在整个经济中产生了连锁反应。

LM:回到卡车运力，由于司机状况和其他因素，运力紧张，再加上现货运量和费率处于或接近创纪录水平，您如何看待现货市场的当前状态?

御夫座:隐藏在表面之下的机制是，这些大型卡车托运人有他们出价的路由指南，每条车道他们都以指定的价格将流量授予一个或多个承运人/经纪人。当这个价格不再影响运费因为市场条件和卡车司机的机会成本以及卡车经纪人的成本，人们就会拒绝运输。今天，在丹佛到芝加哥的路线指南中，你可能会得到5辆载货卡车，但承运人可能只能带两辆，因为他们在丹佛没有所需的卡车，因为它们在其他地方。承运人可能不会告诉托运人的是，在街上可以得到一个更好的价格，同样，对于一个拥有承运人数据库的经纪人来说，他试图以一个可以赚几块钱的价格将一辆卡车从丹佛运回芝加哥。随着市场趋紧，运费下降。但这些货物仍然需要移动;托运人仍然需要将产品运送给客户，因此，在某种程度上，它将被转移到现货市场，这意味着通常托运人会对参与其路由指南的所有承运人和经纪人说，“将需要什么来移动这个?”因此，某个地方的某个人会以他愿意支付的价格拥有一辆卡车，在这个周期的这一部分，它通常会比合同价格高得多。现在，托运人的货物被转移了，但与今年早些时候进入预算的价格相比，他们支付了过高的价格。然后，市场会自然调整，因为托运人在现货市场上投入越来越多的运费，并支付更高的价格，这促使他们回到他们的承运人和经纪人那里，说“我愿意在你的合同利率上给你更高的价格，因为我必须把它从现货市场上赶出去，”所以他们会重新谈判合同。 That has the effect of moving freight from the spot market back into the contracts. You will kind of naturally see less spot freight. As long as the market supply and demand are somewhat stable and prices have stabilized, you will start to see spot freight move back into contract and shippers renegotiate their contracts. A lot of times they will do “mini bids,” where they select the lanes where they are feeling the most pain and renegotiate those to get their freight moving. But everywhere else, where they are still moving freight under contract, they will leave those alone. The other thing we are seeing are shorter-term bids. It used to be you would get an RFP from a shipper, for the next 12 months, and now they are only doing it for six months or three months, because the market is so unclear, at this point. I think you will see spot freight decline until such time, when it tightens up further, there is a hurricane, or some exogenous factor that disrupts the market and creates an even higher spike, which naturally creates a surge in spot freight again. And when we get to the other side of the market, when it starts cooling off, and there starts to become more supply for capacity than demand for it, you will see the prices start to drop. There will be virtually no spot freight, because spot rates start to go lower than the contract rates, and the shippers and brokers will take everything they can get in their contracts.

LM:随着假期高峰和旺季迟早会升温，再加上低库存和港口拥堵问题，你如何看待2021年的旺季?

御夫座:这很有趣，因为在夏季早些时候，我们度过了农产品季节，通常我们会看到对市场状况的影响，但今年我们并没有真正注意到这一点。市场条件已经非常紧张，很难把任何钱都放在农产品上。我有一种感觉，今年秋天可能会是同样的情况。运力紧张，货运量很大，运力有限。我相信返校和假期前的季节会像往常一样产生影响。随着新冠疫情的到来，人们呆在家里，从亚马逊上网购，这也可能会得到缓解……也许消费不像正常年份那么起伏不定。

LM:最近有很多行业并购活动，Uber Freight收购Transplace就是一个很好的例子，Knight-Swift收购AAA Cooper也是一个很好的例子。你如何看待并购，因为这关系到未来会有更多这样的大型、小型、有利可图的交易?

御夫座:并购市场升温的原因有很多。首先，就增长和收益而言，我们这个领域的几乎所有公司都经历了巨大的一年。因此，如果你倾向于在未来的某个时候成为卖家，现在可能是最好的时机，因为你将对过去12个月的价值进行评估，并且可能对2021年剩余时间有很好的预测，并将获得最高的价值。如果市场在未来18个月转向下行周期，而你等到那时候，你已经等了太久，现在可以将出售公司的价值最大化了……你将不得不等待下一个周期。我认为这是第一个因素。第二个因素是，对于像Echo这样的战略买家，我们坐拥大量现金，已经偿还了债务，我们的股价略有上涨，我们有良好的有机增长。你可以通过一些并购增长和增加一些战略能力作为补充。在买方方面，我们可能像许多公司一样，作为一个感兴趣的买家寻找机会。第三个因素是有私募股权公司，他们在做私募股权公司所做的事情——筹集高达20亿至40亿美元的资金，这是一大笔钱。他们正在寻找交易。 Banks are willing to loan at a pretty high multiple, and they are also offering very good interest rates. If you are private equity buyer and you are sitting on a mountain of cash and have access to all the cheap debt you want, there are a lot of deals that look pretty good, and you might even pay up for them a little bit, because you can and money is cheap and you have lots of it. The final factor is you have these SPACs (special purpose acquisition company). Although it seems like they peaked earlier in the year, there are a lot of SPACs that have been raised, but those are also a mountain of money looking for an opportunity to buy a company. I think there is a lot of interest on the buy side and a lot of money on the buy side. And on the sell side, if you are a private company or a private equity-owned company who has reached the end of the plan and ready to be flipped out, what better time to sell your company than in this market? It is going to continue, and I know there are a lot of deals that are going to come to market over the next couple of months. I think you will see it continue.

LM:你如何看待电子商务供应链的增长?考虑到疫情爆发以来的发展情况?消费者向电子商务的重大转变对Echo这样的公司意味着什么?

御夫座:有很多人可能(在大流行之前)没有使用过电子商务，但他们真的很喜欢电子商务，或者还有一些人这样做是为了节省时间，明天甚至今天就能把商品送到你家门口。我认为这种情况不会改变。我现在比过去更多地使用亚马逊。就这对Echo的影响而言，即使货物不是用53英尺的拖车或28英尺的LTL拖车送到我家，亚马逊DC也必须从某个地方把它送到。我在亚马逊上买的电视以前会先送到百思买的配送中心，然后再从LTL转移到实体店。现在，它被放在一辆货车的后面，运往亚马逊的物流中心，但它必须到达物流中心。我认为电子商务正在改变供应链中的某些环节，但它并没有消除供应链。它改变了车道，也就是高速公路，让货物在上面移动，但货物仍然在移动。对于Echo来说，我认为能分一杯羹是件好事，因为亚马逊并不是唯一一家做电子商务的公司，他们有一个非常流畅的供应链，但有很多与亚马逊竞争的公司也想在不经过亚马逊市场的情况下把商品送到你家门口。现在有很多活动，也有很多选择，可以从亚马逊购买，在那里你可以得到同样的个性化服务，而且还有最后一英里的组成部分。 When we were talking about M&A earlier, that is an area that is interesting to us, in how we get into the last mile space, because that is where the growth in e-commerce is going to come from.

LM:参议院最近投票通过了一项重要的基础设施法案，这对供应链利益相关者意味着什么?

御夫座:有两个因素。首先，考虑到许多桥梁和高速公路的粗糙状况以及城市的拥堵，该国需要改善其交通基础设施。万博ag客户端app我们为提高效率所能做的任何事情，都会对下游经济产生净效益。另一个因素是，新的基础设施法案意味着将有大量的货物运输，因为所有这些建设和工作都需要东西来完成，而这些东西将在卡车上移动。我希望我们能够参与到由该法案产生的货运市场中来。