普洛斯重申其对收购杜克房地产公司的兴趣

本周早些时候，总部位于旧金山的房地产投资信托公司Prologis表示有意收购位于印第安纳波利斯的杜克房地产公司(Duke Realty Corporation)，杜克是一家可持续工业房地产开发公司，也是最大的国内物流房地产投资信托(real estate investment trust)。

普洛斯是全球最大的工业房地产公司，根据其网站，在19个国家拥有或投资于全资或共同投资的房地产和开发项目，预计总面积约10亿平方英尺(9300万平方米)。普洛斯向约5800名客户租赁现代物流设施，主要涉及两大类:企业对企业和零售/在线履行。Duke Realty在19个主要物流市场拥有并运营约1.649亿平方英尺的可出租工业资产。

普洛斯管理人士说，根据提议的收购条款，杜克地产的股东所持有的每一股Duke Realty普通股将换得0.466股普洛斯普通股。该公司表示，基于普洛斯5月9日的收盘价，该提议的估值为每股61.68美元，较Duke Realty 5月9日的收盘价溢价29%。《华尔街日报》的一篇报道称，收购价格约为240亿美元。

普洛斯首席执行官兼联合创始人Hamid R. Moghadam在一份声明中表示:“我们相信，拟议的合并将为我们各自的股东带来双赢。”“普洛斯作为我们行业的领导者和创新者有着良好的业绩记录。我们以为客户提供卓越服务和为股东(包括我们过去合并或收购的公司的股东)提供卓越价值而闻名。毫无疑问，杜克房地产的股东也将同样受益于我们两家公司合并所创造的长期价值。”

这已经不是普洛斯第一次向杜克提出出售提议了。普洛斯表示，2021年11月29日，普洛斯首次向Duke Realty发送了一封信，涉及以0.465的交换比进行潜在交易，比Duke Realty当时的股价溢价20%。该公司补充说，在过去5个月里，Duke Realty没有实质性参与，而Prologis要约的隐含溢价稳步上升。2022年5月3日，普洛斯表示，它“适度提高了拟议的换股比——比Duke Realty当时的股价溢价34%——这是最后一次私下接触，就互惠互利的交易达成协议。”Duke Realty当天晚上就拒绝了普洛斯的提议。”

在5月10日致Duke Realty首席执行官James B. Connor的信中，Prologis的Moghadam表示，Prologis非常有信心，将Duke纳入公司“将在长期内为两家公司的股东带来更高的价值”，并列举了各种好处，包括:高度战略性的互补组合;普洛斯平台创造的增量价值;外部增长增强;以及显著的协同效应。

他告诉康纳，虽然普洛斯更愿意继续私下与杜克大学合作，以使两家公司的股东都受益，但“这种方法显然行不通”，这导致普洛斯“得出结论，公开的方法可能对所有人都更有建设性。”

尽管普洛斯一直在努力让杜克大学接受它的报价，但杜克大学已经明确表示，这个报价是不够的。

该公司在一份声明中表示:“正如我们在过去几个月的讨论中一再向普洛斯表明的那样，根据其受托责任，我们的董事会已经仔细评估了普洛斯的提案，我们仍然愿意探索各种途径来实现股东价值最大化，我们认为，最新的报价与之前的提案几乎没有变化，在这方面是不够的。”“基于我们一流的工业仓库投资组合、世界一流的组织和以增长为导向的战略计划的执行，我们为股东带来了卓越的回报。我们的业务稳健，势头强劲，在役率和稳定入住率的创纪录水平以及我们开发管道的可观租赁成功都证明了这一点。我们将继续推动可持续的价值创造，并相信我们有能力在未来几年为我们的股东在FFO、AFFO和股息方面实现持续的两位数增长。杜克房地产公司目前不会对该提案发表进一步评论。”

普洛斯官员没有回复LM，请在发稿时发表评论。

全球商业地产公司高力国际(Colliers International)执行副总裁沃德·里士满(Ward Richmond)在领英(LinkedIn)的一篇文章中指出，投资关键市场的高质量工业地产是明智之举。

他写道:“很少有公司像杜克(更不用说普洛斯了!)这样拥有稳定的、定位良好的工业房地产资产组合(110%是租赁的?)“如果我有普洛斯的钱，我也会做同样的事情!”

里士满补充说，他一直在鼓励高力国际的租户客户认真考虑购买而不是租赁，并补充说，那些一直在这样做的人“在我们说话的时候正在互相击鼓”，因为在某些市场，租金的续期率翻了一番。

里士满说:“通货膨胀、全球冲突、流行病、在家工作、供应链中断似乎都指向一个方向:拥有和控制尽可能多的工业地产(大盒子、最后一英里、填充、港口、多式联运、卡车码头、卡车停车场)，如果你想保持简单——购买(或试图购买)难以捉摸的工业用地，并持有它，同时决定需要建造什么创新的新设施，将你的业务提升到一个新的水平。”