海运货物状况:破雾而出

现在是六月，期待已久的扩建项目开幕了巴拿马运河就在这个月。中了彩票抽奖巴拿马运河管理局四月底，中远最大容量为9400个标准箱(teu)的集装箱船“安德洛尼科斯号”(Andronikos)将进行第一次过境。

如果因为任何原因安德洛尼科不能部署，Wallenius Wilhemsen Lines公司汽车运输船Thalatta将取而代之。此外，100多艘新巴拿马型船已经预订了通过更大的新船闸的商业运输，新船闸将于6月27日揭幕仪式和首次航行后开始。

然而，这一历史性事件发生的时候，托运人正试图理解快速变化的海洋承运人联盟和伙伴关系——一些参与者的生存能力甚至受到质疑。今年早些时候，由丹麦航空公司组成的2M联盟宣布成立，掀起了一场疯狂的海运公司整合竞赛马士基航运公司该公司是A.P.穆勒-马士基集团(A.P. Moller-Maersk A/S)旗下的航运部门MSC。两国加在一起，占据了亚欧贸易通道近35%的市场份额。

紧随其后的是名为“海洋联盟”(Ocean Alliance)的组织，将法国达飞集团(CMA CGM SA)和中国中远集团(COSCO Group)联合在一起，这两家公司分别是全球第三和第四大航运公司。紧随其后的是香港的东方海外集装箱航运公司(Orient Overseas Container Line)和台湾的长荣海运公司(Evergreen Marine Corp.)。分析人士认为，一旦海洋联盟明年2月开始运营，它将控制约26%的亚欧市场份额。

所有这些移动只留下了六艘分散的航母。随着他们在这个新环境中生存的能力——更不用说繁荣了——受到质疑，他们最终决定加入另一个联盟。德国赫伯罗特、MOL、NYK、K线、阳明和韩国韩进航运公司将共同组成一个新的船舶共享协议(VSA)联盟，并可能在今年晚些时候加入HMM和UASC。

现代商船发言人表示，一旦完成债务重组，“大门依然敞开”。海洋情报咨询公司的分析师说，这是一件好事，佬司詹森。他指出:“除非加入新的全球集装箱合作，否则这家航空公司将很难以目前的形式生存下去。”

Jensen还指出，赫伯罗特正在与UASC进行单独的合并谈判，并估计这家总部位于迪拜的航空公司也将加入联盟。一旦所有部件到位，联盟将于2017年4月开始服务，并将延长五年。

疯狂预言
许多行业分析人士(包括为苹果工作的分析师)都广泛预测到了这一波便利婚姻AlixPartners是一家位于纽约的全球商业咨询公司。今年早些时候，该公司得出结论，海运集装箱航运业长期受困的财务状况可能会在2016年恶化，只有整合才能解决问题。

他表示:“我们的展望发现，以超大型船舶的持续引进为主导的船舶供应不断增长，加上去年下半年需求萎缩，导致该行业产能严重过剩，盈利能力下降，现金流水平不稳定。福斯特芬利他是艾睿铂(AlixPartners)董事总经理兼海事业务联席主管。

该公司最近发布的一项研究表明，考虑并购的公司如果希望获得合并行业的赢家所享有的那种回报，或者防止自己成为被收购的目标，就需要积极主动。此外，该研究还指出，美国航空业的成功整合可能是航空业复苏的一个模板。

Finley补充道:“整个行业仍然深陷困境，运营改革也是必要的。”“此外，这些不确定的市场状况正在给主要进口商与其运营商基地之间开始的年度费率谈判周期蒙上长长的阴影。”

巨型船的讽刺
根据AlixPartners的报告，由于能够运载超过18,000个20英尺标准箱(teu)的大型船舶的不断引入，2016年全球行业运力预计将增长4.5%，2017年将再增长5.6%，而今年的需求预计仅增长1%至3%。

具有讽刺意味的是，该研究称，由此产生的产能过剩以及对利润的相应负面影响，在一定程度上是近年来航运业通过建造效率更高但体型庞大的船舶来纠正长期供需失衡的结果。

此外，报告还指出，由于2016年和2017年的船舶交付计划仍然强劲，主要贸易航线的新运力可能会继续扭曲全球供需平衡。与此同时，拆船活动仍处于沉寂状态。

艾睿铂(AlixPartners)分析师指出，从需求方面来看，去年一开始就充满希望，因为在运费上涨和燃料成本下降的背景下，航空公司在2015年上半年的利润普遍有所改善。然而，好景不长，传统的需求高峰未能在第三季度出现，导致运费暴跌。

事实上，在过去三年中，在关键的假期前第三季度，行业收入每年都在下降，2015年为396亿美元，而2014年为459亿美元，2013年为465亿美元。去年的降幅为16%。

由于这些类型的因素，研究发现，几乎所有的关键财务指标的海洋运输市场已经下降。报告发现，以EBITDA衡量的行业利润在最近12个月期间下降了7%，其中最重要的第三季度下降了35%。

更令人担忧的是，报告发现营运现金在12个月期间的下降速度几乎是EBITDA的两倍(下降了12%)，这表明航空公司面临营运资金的挑战，这往往是破产的前兆。

航空公司模型
鉴于该行业已经面临挑战的状况，以及几个关键行业晴雨表的恶化，AlixPartners分析师预测，至少在2016年剩余时间里，该行业的财务业绩将继续低迷。然而，它也为那些不愿意接受研究报告所称的业绩“新常态”的行业公司提供了一个可能的整合模板。

最近数十亿美元的合并，如全球托运人论坛(GSF)。

GSF呼吁在国际层面建立“海运业供应链论坛”，以解决该行业面临的各种挑战。

全球托运人论坛秘书长Chris Welsh说:“托运人普遍支持通过联盟和船舶共享协议进行合作，将其作为合理化成本的适当手段，前提是他们自己可以从提高质量和向客户提供更广泛的服务方面获得利益。”

自引进大型船舶以来的几年里，威尔士认为，托运人的服务质量仍然很差，而且由于船只拥挤、“空航”和其他延误，他们的供应链仍然受到干扰。

出版一年之后经济合作与发展组织国际运输论坛报告“巨型船的影响”，航运业对其发现的问题没有做出严肃的回应，即大型船舶和供应链中其他联盟(包括托运人、港口、码头运营商和政府)所带来的更广泛的外部成本。

威尔士说:“航运业有责任证明，更大的船舶和联盟商业模式是应对航空公司面临的经济和金融挑战的最佳方式，同时也能为客户增加价值。”“我们相信，在一个新的海运业论坛上，主要国际利益相关者之间的合作将使更广泛的海上供应链能够以建设性和协商一致的方式，为更大的船舶和联盟所带来的问题制定解决方案。”

威尔士和其他托运人得出的结论是，人们普遍认为，更大的船只和更大的联盟有利于竞争，因为据说它们能带来好处。如果现实情况是，它们之所以增加成本，是因为它们给他人带来了负面的外部性，那么这种看法可能会改变。

“如果他们通过减少服务竞争来限制选择，那么可能需要其他监管或竞争政策方法来处理大型船舶和联盟提出的竞争问题，”Welsh补充道。