美国供应管理学会(ISM)报告称，2月份制造业活动上升，越来越接近增长

根据供应管理协会(ISM)今天发布的新版《制造业商业报告》，2月份制造业产出虽然显示出温和的环比增长，但却连续第四个月收缩。

该报告的关键指标采购经理人指数(PMI)为47.7(读数为50或更高表示增长)，从1月到2月勉强增长了0.3%，连续第四个月收缩，收缩速度放缓。在过去4个月(截至今年2月)的收缩之前，中国经济出现了连续29个月的增长。供应管理学会还表示，2月份整体经济收缩速度放缓，为连续第三个月，此前是连续30个月增长。

2月份采购经理人指数为低4.1%的12个月平均值51.83月200日是该时期的高点57.0， 2023年1月，在47.4，是最低的。

ISM报告称，制造业有四个领域:服装、皮革及相关产品;万博ag客户端app运输设备;石油和煤炭产品;电气设备、电器和零部件——2月份出现增长。2月份有14个行业出现下滑，包括:印刷及相关支持活动;纸制品;木材产品;纺织厂;家具及相关产品;非金属矿产品; Plastics & Rubber Products; Food, Beverage & Tobacco Products; Chemical Products; Primary Metals; Computer & Electronic Products; Fabricated Metal Products; Machinery; and Miscellaneous Manufacturing.

该报告的关键指标在2月份大幅下降，包括:

通常被称为推动制造业的引擎的新订单增长4.5%，至47.0，但仍在连续第六个月出现放缓收缩，其中三个行业报告增长;

• 生产该指数为47.3，下降0.7%，为47.3，连续第三个月收缩，收缩速度加快，四个行业报告增长;
• 就业该指数为49.1，下跌1.5%，在1月份增长后出现收缩，6个制造业部门报告就业增长;
• 供应商交货该指数为45.2(该指数高于50表示收缩)，继1月份的45.6之后，连续第五个月以更快的速度增长，有四个行业报告2月份交货放缓(ISM表示，最近三个月是2019年3月以来最快的供应商交货表现，当时该指数为43.2);
• 积压订单该指数为45.1，较1月份增长1.7%，连续第五个月收缩，收缩速度放缓，其中两个行业报告增长;
• 库存该指数为50.1，下降0.1%，为连续第19个月增长，但增速放缓，有9个行业报告库存增加;
• 客户库存该指数为46.9点，下跌0.5%，四个行业报告库存增加;而且
• 价格指数为51.3，上涨6.8%，在经历了4个月的收缩后再次上涨，8个行业的价格均出现上涨

ISM成员受访者提交的评论再次强调了与经济和市场状况相关的各种主题。

“销售依然稳定，大多数装配厂都在满负荷运转。由于我们限制向中国销售部分半导体，人们对全球供应链感到担忧，”运输设备公司的一位受访者表示。万博ag客户端app

一名金属制品制造业受访者表示，新订单依然强劲;然而，他的公司继续经历价格上涨(尽管速度比一年前慢)，这并没有计入今年的预算，并补充说，恢复由于成本增加造成的利润率损失是当务之急。”

ISM制造业调查委员会主席Tim Fiore在接受采访时表示，与1月的情况一样，2月PMI与预期估计值48- 52接近。

“自2022年8月以来，PMI一直在下降或收缩，2月是第一个逆转这一周期的月，但不是很强劲，为0.3个点。这主要是由于新订单水平回升，环比下降速度略快，但与1月份的下降速度不同。新订单增长4.5%，带动PMI上升1.5%。总体而言，需求表现非常好。”

他补充说，从需求的角度来看，2月份的报告符合很多条件，这对3月份可能是个好兆头。这一点在2月新订单和新出口数据49.9和客户库存数据中表现得很明显。Fiore表示，2月新订单和新出口数据处于"太低"方向的高端，是积极的，正在朝着正确的方向前进。Fiore指出，与需求相关的另一个积极迹象是，积压订单的收缩速度放缓了近2%。

但他说，对于那些担心通货膨胀的人来说，他们有理由感到担心，因为那些能够将价格上涨转嫁给其他人的公司，在通货膨胀的环境下赚的钱更多。

“在这一点上，唯一过于担心这一点的人是美联储，因为它没有实现其目标。价格相当稳定，2月份的上涨并不过分令人担忧，因为在当前环境下，价格可能已经触底，钢铁、铜和铝正在回升，这可能是推动价格上涨的原因。积极的一面是，能源是稳定的，化工产品是问题领域的一部分。”

从今年迄今为止的制造业来看，Fiore引用了ISM在12月发布的半年度预测，该预测表明，2023年的前六个月将有点起伏不定，或不平衡，预计今年下半年将有所好转。

“但现在我们得到了难以量化的评论，说也许上半年的块状可能会延伸到下半年的某个部分。这就引发了一场关于“经济衰退”的全面讨论:是会非常艰难地走下去，经历一个更短的“衰退”，还是会缓慢下滑，经历一个更长的“衰退”?“现在，我们处在一个更长的时期。利率在2022年3月上升，现在已经快12个月了，还没有看到大幅下降。我们开始看到经济回升，需求仍然强劲，失业率没有上升，首次申请失业救济人数增加。”

菲奥里说，更重要的是，从2022年8月开始，制造业增长一直在从增长下降到收缩。但从8月份到2月份的采购经理人指数来看，7个月期间仅下降了3.5%。

菲奥雷继续说:

“制造业是高度周期性的，因此对于一个高度周期性的行业来说，我们没有处于周期性。形势更加稳定，而非周期性。”

他进一步解释说，在将低于50的PMI数据与其他时期进行比较时，有一些值得注意的地方。

在9/11后的经济衰退中，PMI有18个月低于50,2009年的大衰退中，PMI有11个月低于50。

菲奥雷补充说:

“我不认为这一个能与前两个相提并论，但这两个是我最有信心的，因为他们是最近的。我们还会继续下滑8个月吗? 2月份将是经济萎缩的第4个月。除非美联储采取进一步行动，否则市场不会有这种感觉。”