Ceridian-UCLA商业脉搏指数在11月连续第二个月上升

随着经济显示出些许增长迹象，11月Ceridian-UCLA商业脉搏指数(PCI)连续第二个月上升，继10月上升1.1%后，11月上升0.1%。

即使有这些最近的增长，PCI在过去9个月中只有4个月增长，在过去17个月中有10个月下降。与前三个月相比，过去三个月的年增长率下降了4.8%。11月PCI指数较上年同期上涨0.9%，低于10月的1.3%。

根据Ceridian和UCLA的说法，PCI是基于对公路卡车实时柴油消耗数据的分析，并由电子和储值卡支付服务提供商Ceridian跟踪。PCI数据是通过分析Ceridian的电子卡支付数据而积累的，这些数据记录了卡车公司购买柴油的位置和数量。它基于美国7000多个地点的公路卡车司机使用Ceridian卡实时购买柴油。

PCI还密切跟踪美联储的工业生产数据以及GDP增长。对于11月份，它要求工业生产增长0.006%。美联储的数据定于12月13日公布。

"我们仍看到卡车运输活动是经济增长的征兆，但不是经济强劲增长的征兆，" PCI首席经济学家、UCLA Anderson Forecast主管Ed Leamer表示。“很多人都在谈论第四季度GDP将超过3%，但我们没有看到卡车运输活动能够支持这种增长。为了支持对经济增长至关重要的供应链库存，卡车运输活动是必不可少的。有些东西必须放弃。

更重要的是，Leamer说，今天商务部发布的11月零售销售增长0.2%，反映了10月库存增加的疲软。

他解释说，这种情况表明，一直在快速增长的实际零售额与没有以类似方式增长的货运活动之间存在脱节。这种脱节需要自我纠正，无论是以11月至12月初卡车运输活动激增的形式，还是以实际零售销售疲软的形式，他说目前正在发生这种情况。

利默说:“第三季度(2%)的GDP数据被1.5%的库存负贡献大大压低了。”“这是一个很大的不稳定因素。有了这个数字，我们就不能指望GDP增长接近3%。”

GDP增长缓慢的其他因素是谨慎的消费者支出和节俭的州和地方政府被迫削减开支。Leamer说，这两件事都不太可能改变，他补充说，房地产市场的复苏可能会以一种有意义的方式改变现状。

他说，如果这种情况发生，这可能是关键的下一个阶段，新建房屋(每套房屋)平均相当于17辆卡车的货运。

坊间证据显示，制造业产出对经济增长的推动作用大于零售销售，尽管零售销售占经济活动的70%左右。

利默说:“零售销售和工业生产之间的差异实际上是出口，由于欧洲和中国的问题，出口开始走弱。”“出口部门似乎不太可能推动经济向前发展。但在未来一两年，推动经济发展的仍将是国内零售和住房销售，工业生产也将受到这些方面成功的影响。制造业一直相对强劲，但这是从一个相当深的洞反弹回来的。我们一直预计工业生产会比现在疲软，11月份也会疲软。”