UPS达成收购TNT快递业务的协议

联合包裹(UPS)和总部位于荷兰的TNT NV (TNT NV是一家邮件和快递服务提供商，也是全球第四大包裹运营商)今天表示，他们已达成协议，联合包裹将以约67.7亿美元(合51.6亿欧元)的价格收购TNT快递，这可能被视为全球物流和快递行业的重大变革。该协议是以每股9.50美元的全现金收购TNT快递。

联合包裹和TNT的官员说，这项协议是在3月15日星期四达成的，也就是联合包裹宣布达成协议的前一天仍在与TNT进行“建设性讨论”有关收购TNT快递全部已发行股本的事宜。他们补充说，TNT快递的执行和监事会“一致打算支持和推荐这一提议”。该交易还有待于某些条件、监管许可和批准，预计将于第三季度完成。

如果这笔交易如预期的那样取得成果，它将完成近两个月来的起起伏伏。

今年2月，联合包裹主动出价64.3亿美元(48.9亿欧元)，比TNT的股价高出约40%。TNT拒绝了这一提议，尽管该公司表示他们正在进行讨论。

《华尔街日报》(Wall Street Journal) 3月6日的一篇报道称，UPS和TNT之间的谈判已经放缓，但该报援引知情人士的话称，尽管谈判可能需要数周时间，但仍有希望达成协议。它还补充说，UPS和TNT在人事问题上存在分歧，以及TNT的总部是否将继续作为合并后业务的基地。

2010年12月，TNT宣布计划“拆分”业务，将其快递和邮件业务拆分为两个独立的公司，并于2011年1月生效。公司管理人士表示，内部分拆的主要原因是两个部门的战略状况越来越不同，以及它们之间现有的协同效应有限。此事发生后不久，联合包裹表示，未来不打算进行任何大型收购，而是表示，它可能更倾向于在欧洲进行中小型收购，而不是收购TNT的快递业务。

但最近几个月，这种情绪发生了变化，导致了今天的发展。

联合包裹董事长兼首席执行官斯科特·戴维斯在今天的投资者电话会议上表示:“我们打算利用两家公司的优势来增强合并后的增长组合，并相信所有利益相关者都将受益。”“UPS在美国拥有庞大的业务，以及全球供应链管理的经验。TNT快递在欧洲提供额外的小包裹接入点，欧洲最广泛的快递公路网，并在新兴市场不断扩大。”

戴维斯表示，合并后的实体将为合并后的客户提供更广泛的服务，扩大其地理覆盖范围。他还强调，两家公司的文化非常契合，都非常注重客户服务和卓越运营。

在解释这笔交易背后的想法时，戴维斯解释说，UPS认为现在是采取这一行动的正确时机，因为TNT快递从其母公司Post NL中分拆出来，允许进行纯粹的收购。最近，UPS在美国网络的战略性基础设施投资已经完成，其中包括位于肯塔基州路易斯维尔的UPS。总部位于美国的WorldPort设施，以及深圳和科隆的全球设施，再加上UPS拥有业内最年轻的机队，这些都为公司的发展奠定了基础。

戴维斯表示，UPS相信TNT快递与公司的三大战略主题非常契合:
1 .投资增长，TNT通过其欧洲公路货运业务扩大产品组合;
2、通过巴西和澳大利亚等公司，转变并扩大UPS的全球足迹;和
3 .通过UPS的服务创造价值，让中小企业更好地进入全球市场，增加出口。

UPS首席财务官Kurt Kuehn在电话会议上表示，UPS自1976年以来一直致力于欧洲业务，并解释说UPS与tnt的合并是其对欧洲长期承诺的延续。UPS目前为欧洲约60个国家和地区提供服务。

Kuehn表示:“我们继续将欧洲和整个大陆视为未来增长的一个有吸引力的地区，因此寻求投资以建立我们在那里的服务，特别是在高速公路货运、额外接入点、网络密度以及高科技和医疗保健等行业的扩展供应链解决方案等领域。”

库恩表示，多年来，TNT已成长为一家价值72.5亿欧元的备受尊敬的公司，其收入来源遍布全球，在欧洲、中东、亚太和拉丁美洲的200多个国家开展业务。他补充说，TNT拥有大量资产，包括飞机、车辆、枢纽和仓库，其7.7万名员工每天累计处理约100万件货物。2011年，TNT净亏损2.7亿欧元，收入72亿欧元。

据联合包裹估计，TNT快递在欧洲的收入中约有23%来自其高速公路货运业务，库恩称这是其业务中重要而关键的一部分，也是真正的差异化因素。

他说:“我们认为，UPS和TNT的合并是UPS战略的自然演变，此次收购符合我们的重点战略。”“欧洲是UPS的增长引擎之一，我们在欧洲看到了巨大的机会，并致力于在那里投资。欧洲受益于高出口和跨境出口量，其出口比例超过美国，我们认为欧洲出口的持续强劲增长将为UPS提供多个收入来源的巨大机会。”

随着欧盟内部贸易变得更加有效，跨境贸易也在以更快的速度增长，UPS还致力于在欧洲内部贸易中开发改进的小包裹能力。Kuehn说，跨境贸易的扩张预计将导致UPS的分销业务自然调整，随着客户重新调整供应链，创造更强劲的欧洲出口。

库恩表示，这是TNT帮助UPS“填补空白”的地方，因为它在这方面没有强大的地理分布。随着时间的推移，TNT快递的加入将增加UPS在美国以外的业务。收入从26%增加到36%，因为TNT 99%的收入来自美国以外，同时为TNT的客户提供了更多进入全球市场的机会。

Kuehn表示，TNT快递与UPS的完全整合预计需要大约4年时间。在协同效应方面，他表示，联合包裹预计在4年整合结束时，年运转率将达到4亿至5.5亿美元。他指出，联合包裹和TNT的资产和基础设施相结合，再加上密度的增加，将形成一个更高效的网络。联合包裹将在4年的时间里在这一过程中投资约13亿欧元，这笔资金将用于网络优化，改造和扩大设施，并在面向客户的IT和运营IT系统上进行重大投资。

考虑到投资规模和相关挑战，库恩表示，联合包裹将建立和整合一支具有丰富运输和物流经验的团队，该团队将由联合包裹和TNT的高管组成。万博ag客户端app整合过程的基石将集中在客户服务和质量保持在目前的水平。

“这不会是一刀切;这是一个独特的国别整合计划，取决于每家公司的现有能力。”“这将是一个分阶段的、深思熟虑的方法……首先与客户保持一致，首先获得投资组合和客户体验，然后是运营整合。”这将确保平稳和有利可图的过渡。”

正如Kuehn所概述的，UPS和TNT之间协同效应的三个主要领域是:增加密度可以提高效率的国家业务，以及当地的枢纽和饲料业务;航空网络，公司正在整合全球网络，同时降低成本和提高利用率;在全球地勤操作中得到更好的利用。预计在采购方面的一般和行政领域以及关键支助职能方面也会有大量节省。

大部分整合将在第四年结束前完成，面向客户的整合随后是运营协同，这将主要在第3年和第4年实现。

Kuehn表示，联合包裹还致力于在扩展整合过程中与其工作委员会、工会和其他员工代表机构保持持续对话。

亨普斯特德咨询公司(Hempstead Consulting)负责人杰里•亨普斯特德(Jerry Hempstead)告诉LM，除了将全球快递公司的数量减少到三家外，这还使DHL和联邦快递分别在美国和欧洲处于巨大的劣势。

他说:“这笔交易使联合包裹成为欧洲最大的航空公司，而联邦快递则成为欧洲市场上实力较弱的姊妹公司。”“联邦快递在欧洲市场的份额不到10%，而TNT/UPS和DHL的规模和临界质量将使联邦快递几乎不可能达到临界质量，从而使其能够以足够低的运营成本成为一个重要的参与者。”

他认为，现在解决联邦快递在欧洲的不足和DHL在美国国内缺乏解决方案的办法是联邦快递和DHL的某种联姻。

“因此，就像美国存在双寡头垄断一样，我们可能会出现全球双寡头垄断。这对UPS来说是笔大买卖。我对UPS与两家公司的成功联姻充满信心，其结果将是改善服务，降低运营成本。UPS的方法很有条理，他们也有很高的设计能力，有足够的资金来正确地完成联姻，这样客户服务就不会受到影响。世界变得越来越小，越来越平，UPS通过这次收购加快了变革的进程。”

Armstrong & Associates董事长迪克•阿姆斯特朗(Dick Armstrong)补充说，TNT快递在欧洲市场仍占据主导地位，并在亚洲进行了一些额外的扩张，这些扩张主要是对UPS业务的补充。

他表示:“联合包裹将支付约11.5倍的EBITDA，这一比例很高。”“然而，这是UPS扩大与DHL的全球竞争的唯一机会。这对UPS来说是一个很好的举措。他们有资金和规模来支持它。与此同时，DHL在货运代理最高管理层进行了重大调整，这是一项非常有利可图的业务。在我看来，这是在错误的时间采取了错误的行动。”