美国供应管理学会报告，11月服务业经济表现强劲

美国供应管理协会(ISM)今天发布的最新版《服务业ISM商业报告》显示，11月份服务业经济产出呈现稳健表现。

服务业pmi为56.5(50或更高的读数表明增长)，比10月份的54.4(比9月份下降2.3%)增长2.1%，连续第30个月以更快的速度增长，截至11月份，过去154个月中有152个月服务业保持增长。

11月服务业PMI比12个月平均水平57.2高出0.7%，其中2021年12月为62.3，为该时期的高点，10月为54.4，为低点(也是自2020年5月的45.2以来的最低水平)。

ISM报告称，其追踪的13个服务行业在10月份出现增长，包括:房地产、租赁;采矿;农业、林业、渔业和狩猎;其他服务;建设;保健和社会援助;公共管理;零售贸易;专业科技服务;住宿及餐饮服务; Utilities; Transportation & Warehousing; and Educational Services. The three industries reporting decreases were: Management of Companies & Support Services; Wholesale Trade; and Information.

从10月到11月，报告中直接计入NMI的等权重分类指数好坏参半，包括:

• 商业活动/生产指数为64.7，上升9.0%，连续第30个月以更快的速度增长，有13个行业报告增长;
• 新订单指数为56.0，下降0.5%，增长速度放缓，为连续第30个月，此前连续两个月收缩，然后是128个月的扩张，其中12个行业增长;
• 就业指数为51.5，增长2.4%，在10月份出现了两个月的增长后又出现了增长，9个行业报告了增长;
• 未完成订单为51.8，下降0.4%，连续第23个月增长，但增速放缓，其中8个行业报告增长;
• 供应商交付量为53.8(高于50表明交付速度较慢)，与11月相比下降2.4%，连续第42个月放缓，其中9个服务行业的交付速度较慢;和
• 价格指数为70.0，下降0.7%，连续第66个月上涨，涨幅较慢，其中16个服务行业报告增长

报告中包含的ISM成员受访者的评论强调了服务业出现的各种问题。

一位零售业受访者观察到，业务稳定，就业率低，通货膨胀率逐月下降，并补充说供应链问题正在稳定下来。一位建筑业的受访者表示，情况基本上每月都没有变化，他补充说，新的业务需求很稳定，再加上材料、餐饮和住宿的成本稳步上升。

ISM服务业商业调查委员会主席Tony Nieves在接受采访时表示，11月服务业经济仍处于良好状态，并补充称，任何服务业PMI读数在50或以上都是一个好数字。

他说:“综合数据好于预期，商业活动增长了9%，这很可能是由于假日季节的需求没有减弱，而且仍有一点上升，以及政府和行政部门的新财政时期。”“就业也推动了这一数字的上升;我们从收缩区域上升了2.4%，达到51.5。这是一个大杂烩。”

他进一步谈到就业问题，他表示，就非农就业数据而言，零售就业岗位减少，ISM的数据侧重于月度环比的方向性变化。

他说:“我们必须从整体上看，事实是零售商表示他们在假日季增加了就业岗位。”“从整体上看，这是企业无法像他们希望的那样填补(职位)的综合原因。它们在过去可能有下降的趋势;这并不是因为他们裁员，而是因为他们招不到他们想要的工人。”

他还指出了IT行业的削减，以及在线分销的削减，自疫情高峰期以来，在线分销的削减已经趋于平稳，因为它不像以前那么需要。

当被问及通货膨胀的轻微减弱和汽油价格的缓和对服务业有何好处时，他解释说，这些都是积极的，他补充说，美联储像过去那样以不那么激进的速度加息可以起到避免通货膨胀的作用。

他说:“我们和美联储都认为，通货膨胀是暂时的，然后是需求拉动，现在仍然是需求超过供应的情况，尽管产能正在恢复，但在大多数情况下，某些地区仍然存在短缺。”“它正在推动价格，人们试图顺应市场将承受的价格，而不是实际的供需因素。”

Nieves说，从今年到11月的2022年服务业活动来看，重要的是要注意到，2021年有一些非常强劲的被压抑的需求驱动的数据，事情开始正常化。

他说:“我认为，我们现在看到的服务业采购经理人指数在50%左右，下个月可能会回落，或者持平，或者略有上升。”“我不认为12月的综合指数会大幅飙升。2022年应该会相当强劲，我认为我们将回到历史模式，我们会在1月份看到轻微的回调，就像我们总是在假期后那样。”如果2月份的情况不太好，我们有可能在接下来的几个月里看到经济衰退，但是即使我们确实进入了一些收缩区域，如果我们进入某种收缩或衰退期，我们也不会看到深度、长期的债务。”