今天来自欧洲的报道称,总部位于荷兰的邮政和快递服务提供商、全球第四大包裹运营商TNT NV拒绝了联合包裹公司对TNT快递业务的收购要约。
彭博社报道称,该主动报价为64.3亿美元(48.9亿欧元),比TNT的股价高出42%。报道援引一份公司声明称,TNT董事会拒绝了这一要约。该声明补充称,两家公司仍在讨论中。
UPS官员在一份声明中证实,在2月11日与TNT进行讨论后,UPS提出了一项修订、增加和全面的提案,以每股9欧元的现金收购TNT的全部已发行股本。
与TNT一样,联合包裹证实,两家公司之间的谈判仍在进行中,尽管目前还不确定是否会达成任何协议。UPS补充说,将在适当的时候提供进一步的细节。
这些发展在一定程度上代表了UPS的转变。2010年12月,在TNT首次宣布出售其快递业务的计划后不久,该公司表示不会成为该业务的潜在买家。
UPS首席财务官Kurt Kuehn当时对德国报纸《Boersen-Zeitung》表示,UPS未来不打算进行任何大型收购。但他确实表示,该公司可能更倾向于在欧洲进行中小型收购,而不是收购TNT的快递业务。
以DPWN敦豪为例,库恩解释说,在一个地区扩张太快——就像2003年敦豪快递收购Airborne Express以建立美国国内业务时那样——可能是危险的。由于严重的财务亏损,以及与规模更大的联合包裹(UPS)和联邦快递(FedEx)竞争所面临的种种挑战,DHL快递最终退出了美国国内业务。
2010年12月,TNT宣布计划“拆分”业务,将其快递和邮件业务拆分为两个独立的公司,并于2011年1月生效。公司管理人士表示,内部分拆的主要原因是两个部门的战略状况越来越不同,以及它们之间现有的协同效应有限。
TNT官员在2010年12月表示:“荷兰邮政面临着持续下滑的邮件市场,必须专注于维持稳定的现金流和运营效率。”“快运的首要任务是发展其现有的强大的欧洲网络,继续在邻近市场发展来往欧洲的洲际业务,并确保其在中国、南美和印度现有的强大地位的贡献。”
而在2011年5月在美国,TNT的股东批准了剥离旗下快递业务的计划。作为这一举措的结果,TNT NV表示,它将分拆快递,只专注于邮件业务,并将保留29.9%的财务股份,以支付分离协议,这些股份将返还给股东。
这一过程完成后,外界猜测TNT快递将成为联合包裹或联邦快递的主要收购目标。DHL的母公司、总部位于德国的德国邮政世界网(Deutsche Post World Net)不被视为买家,因为它将在欧洲形成垄断地位,不太可能获得欧盟的批准,也不太可能遭到联邦快递和联合包裹的抗议。
Hempstead咨询公司总裁杰里•亨普斯特德(Jerry Hempstead)表示:“TNT在过去几年里不遗余力地为可能的出售进行包装,他们非常公开地表示,‘他们的电话线是开放的’,任何想打电话的人都可以打电话。”“我认为关键不在于传闻中的交易被拒绝了,而在于谈判仍在继续。”
亨普斯特德解释说,第一次报价通常会被拒绝,希望给股东一个更高的价格,但他解释说,联合包裹开出了一个不错的溢价。
“我的直觉告诉我,欧盟必须批准一家荷兰公司被一家美国运输公司收购,而这样的批准过程将涉及DHL/DPWN的抗议。人们必须明白,到目前为止,DHL是欧洲最大的快递公司,TNT排名第二。TNT与UPS的交易对DHL来说是一个重大威胁。
此外,这位包裹顾问还指出,具有讽刺意味的是,UPS曾在2003年反对DHL对Airborne的收购,这给DHL带来了巨大的经济损失,因为两家公司的文化整合存在一点缺陷。他说,联合包裹可能会在欧洲遇到同样的挑战,试图管理TNT。
他说:“我认为这个故事还没有结束,如果成功的话,这将是行业的一个重大变化,因为它将从竞争格局中消除另一个主要参与者。”
至于联邦快递,该公司在2011年5月表示,不考虑收购TNT的快递业务,理由是收购成本太高,而且不需要在欧洲进行这样的交易。
但Wolfe Research总裁埃德·沃尔夫(Ed Wolfe)说,这种心态可能会改变。
沃尔夫在一份研究报告中写道:“我们认为,欧洲的增长潜力和回程包裹市场可能高于美国,我们估计TNT快递、DHL、UPS和联邦快递分别占欧洲内部市场的18%、16%、14%和4%。”“如果联合包裹收购TNT快递,联邦快递可能会在很长一段时间内被挡在欧洲市场之外。”