Andreoli谈石油和燃料:为什么石油和燃料价格仍然高企?

一些经济学家和分析人士采用了一种诱人的论点，这种论点大致基于数学生态学中最早的模型之一——捕食者-猎物模型。
从生态学的角度来看，捕食者和猎物的数量是相互影响的。

例如，随着猞猁数量的增加，它们赖以为生的野兔数量就会减少。但随着野兔数量的减少，猞猁的承载能力下降，猞猁的数量开始下降。当然，随着它们主要捕食者的数量减少，野兔的数量迅速增加，以此类推。从视觉上看，我们可以把两个人口的图表想象成两个正弦波，一个落后于另一个。

同样，许多人认为高或快速上涨的油价导致经济衰退;但反过来，在经济衰退期间，工业生产和运输需求下降。万博ag客户端app因此，石油和燃料的价格下降，随着它的下降，石油价格也会下降经济是刺激。

这是有道理的，因为在很大程度上，没有投入我们油箱的钱被用来购买或投资其他对经济有更大刺激作用的东西。在这个经过调整的模型中，不断上涨的油价是威胁无助的经济的山猫。

事实上，在1970年之后的七次美国经济衰退中，除了一次之外，石油价格的飙升都发生在之前，这无疑为“捕食者-猎物”模型提供了初步的支持，但相关性并不能证明因果关系，而且经济显然不仅仅受到石油价格的影响。

然而，根据两位大学经济学家和一位联邦储备委员会(Federal Reserve Board)成员的研究，只需使用两种输入就可以准确预测失业率:油价和实际利率。需要明确的是，他们的模型通过了格兰杰因果检验，因此研究人员可以毫无疑问地说，第一时期的油价或利率变动会导致第二时期失业率的变动。

关于捕食者-猎物模型的讨论回避了一些重要的问题，其中最重要的问题包括:“我们是否正走向衰退?”“而且，在经济不景气的情况下，为什么石油和燃料价格如此之高?”

就前者而言，越来越多的证据表明，美国即使尚未陷入衰退，也正处于二次探底的边缘。失业率仍然超过9%，有1480万人失业，另有1160万人失去信心或未充分就业。失业救济申请的四周平均值连续第四周上升(截至9月15日)，贫困率上升到50多年来从未达到的水平。

考虑到就业和房地产市场的状况，8月份消费者信心下降14.7点，CEO信心下降12点也就不足为奇了。

然后是我最喜欢的领先指标，Ceridian-UCLA商业脉搏指数(PCI)，这是一项衡量卡车司机从卡锁工厂购买柴油所消耗的燃料的指标。8月经季节和工作日调整后的PCI继7月下降0.2点后下降1.4点，表明运输中的货物连续两个月减少。不用说，这种下降并没有激发人们对美国经济前景的温暖和模糊的感觉。

这是很多坏消息，但为了证明我不是一个悲观主义者，我将分享Ceridian的解释，它敦促那些可能将PCI下跌视为经济衰退预兆的人保持谨慎。在9月份的报告中，Ceridian的人说:“在2001年的经济衰退之后，我们经历了同样缓慢的PCI和GDP增长。在此期间，直到新屋拥有率上升，经济才真正开始运转。因此，最好考虑用一种缓慢增长的替代方案来取代衰退——跌跌撞撞地向前走，等待有能量再次运行，但不要摔倒。”

我觉得这句话特别有说服力，因为它指出，直到房地产泡沫远远超出“泡沫”阶段，经济才从上一次油价飙升导致的衰退中复苏。希望这一次，我们能够在一个更坚实的基础上建立经济复苏;然而，如果消费者信心没有显著改善，很难想象商品和服务的需求将从何而来。

在过去，政府可以通过“逆风支出”(以及在扩张时期通过税收建立储备)来推动经济。不幸的是，政府现在被对联邦债务的担忧所束缚。

回到Ceridian的那句话，我很欣赏这句话中包含的洞察力，这肯定是一个偶然的词语选择。如果捕食者-被捕食者模式真的有什么道理的话，显然是有道理的，我们实际上是在“等待获得能量”以完全恢复。不幸的是，在能源供应方面，紧张的局势中东/北非地区原油价格仍处于极高水平，利比亚和美国墨西哥湾的低硫原油恢复供应仍有很长的路要走。

从需求方面来看，中国的增长率仍然接近两位数(尽管它显示出疲软的迹象)，印度的增长率徘徊在8%左右。因此，考虑到新兴市场需求的增长，中国消费的任何小幅下降都不会对价格产生太大影响。

来自北达科他州巴肯地层的轻质低硫原油无疑增长强劲，但美国的汽油和馏分油出口也大幅飙升。

在天然气方面，虽然页岩气革命仍在蓬勃发展，但我们有理由质疑低油价的可持续性。沿着这条路线，美国地质调查局(USGS)最近修改了他们对页岩气资源总量的估计，将最初的估计削减了80%——这一事实对那些读过我的页岩气专栏的托运人来说并不奇怪。

当然，这种向下修正并非首次。2010年10月，美国地质勘探局(USGS)将阿拉斯加国家石油储备(National Petroleum Reserve-Alaska，简称NPR-A，不要与美国国家石油资源管理局(ANWR)混淆)的未发现原油储量估计大幅下调了97亿桶，下调了90%。从这个角度来看，97亿桶相当于巴肯油田目前70年的产量。

资源评级下调和信用评级下调肯定不会给我们这些明白健康的经济需要商品、人员和资本有效流动的人灌输信心。

展望未来，美国经济显然还没有走出困境，这一事实让供应链管理者很难把目光放在路上。我们知道前面会有转机，但仍然很难看出这条路是会把我们带到复苏和更高的燃料价格，还是停滞/衰退和高燃料价格。

明智的物流和供应链经理会考虑这些选择，并为两者制定战略。